Grandes jogadores no mercado forex

Os maiores jogadores nos mercados de câmbio estão perdendo influência.

LONDRES - Os maiores players nos mercados globais de câmbio estão vendo sua influência e controle sobre o setor diminuir, mostram os últimos números do editor financeiro Euromoney.

A Euromoney lançou sua classificação anual de comerciantes por volume - o ranking mais assistido - na quarta-feira. Ele mostrou que os cinco principais jogadores viram sua participação global combinada do mercado cair de 45% em 2018 para 41% em 2017.

De forma individual, o gigante bancário americano Citi manteve o seu lugar no topo do ranking, controlando 10,74% do mercado global, uma queda de quase 13% no ano anterior.

O JP Morgan foi o único outro banco com mais de 10%, controlando 10,34% do mercado, contra 8,79% em 2018.

Outros bancos nos cinco primeiros foram o credor suíço UBS, o Bank of America Merrill Lynch e o Deutsche Bank. Isso permaneceu o mesmo que o ranking de 2018, com exceção do Deutsche Bank e dos locais de mudança da BAML. O Deutsche Bank representou 5,68% em 2017, em comparação com 7,88% em 2018, segundo o relatório.

Completando os 10 melhores foram HSBC, Barclays, Goldman Sachs, Standard Chartered e BNP Paribas, com Standard Chartered jumping do 15º de 2018 para o 9º ano.

O câmbio conta com cerca de US $ 5 trilhões de negócios a nível mundial todos os dias, e tradicionalmente tem sido dominado pelos maiores bancos do mundo, mas na era da crise pós-financeira, esse domínio tem vindo a diminuir constantemente.

Em 2009, por exemplo, os cinco melhores estrangeiros controlaram mais de 61% do mercado, contra 41% oito anos depois. Quando se trata do top 10, os números mudaram de cerca de 80% em 2009 para 63% agora.

O lançamento da pesquisa da Euromoney ocorre no mesmo dia que o novo Código de Conduta Global da FX, projetado para fornecer orientações comportamentais para os participantes do mercado de divisas, foi lançado pelo Banco de Pagamentos Internacionais.

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Quem são os principais participantes no mercado Forex?

Bem agora, a pedido, você pode estar se perguntando o que eu quero dizer com os participantes em um mercado? Bem, há um comprador, um vendedor e um produto para vender, o que mais alguém quer. Talvez possamos analisá-lo um pouco diferente, quando pensa em um mercado de ações, as pessoas que vêm à sua mente incluem participantes de varejo, corretores de ações, investidores institucionais e talvez até fundos mútuos. Mas o mercado Forex é uma liga totalmente diferente.

Você ouviu o termo & # 8220; participantes principais do mercado forex & # 8221; de mim, porque são as partes que fazem os preços das moedas se moverem. Eles são os que fazem as configurações de comércio, porque mais de 80% das transações do mercado forex são feitas por eles. Os comerciantes de varejo são responsáveis ​​por menos de 20% das transações. Em geral, o que os comerciantes de varejo não tem quase nenhum impacto nos movimentos de preços.

Algumas das maiores partes interessadas no comércio forex são os bancos centrais e o governo. É realmente avassalador pensar como alguns carrapatos dessa maneira ou dessa maneira podem realmente alterar a oferta monetária globalmente ou vice-versa, como a oferta monetária de um país pode literalmente influenciar o movimento monetário global. Assim, torna-se realmente importante para todos aqueles que estão pensando em experimentar o mercado Forex, entenda os jogadores com os quais estariam esfregando e competindo para obter um pedaço da torta de lucro. Aqui está uma conta de golpe por explosão dos melhores jogadores no mundo forex e o papel que eles desempenham na decisão das tendências da moeda global.

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Bancos Centrais.

Provavelmente os jogadores mais influentes no mundo forex são os bancos centrais e os governos que representam. Na maioria das vezes, você vê a política de execução do mundo dos Bancos Centrais em conformidade com a ideologia política do governo existente, as demandas econômicas e os passos necessários para manter a situação econômica de um país em bom estado. A política monetária do banco central geralmente descreve a visão do país em particular para o crescimento, como eles estão lidando com questões como inflação / deflação e posição sobre as taxas de juros. A posição do Banco Central sobre as taxas de juros é crucial, pois isso é o que determina a oferta de moeda para um país e sua taxa de câmbio globalmente.

Embora muitos países tenham uma intervenção estrita de Govt, enquanto alguns bancos centrais têm relativa independência na sua função diária. No entanto, eles continuam sendo um dos principais players do mercado cambial essencialmente para executar os principais objetivos monetários do Govt, mantendo os volumes de reserva estrangeira. Essas preocupações também os tornam atores muito ativos no mundo dos negócios de divisas e seus bolsos profundos garantem que qualquer movimento por parte de qualquer um destes bancos possa causar mudanças significativas.

Antes de lhe dizer quais são os outros principais participantes do mercado forex, gostaria de lhe dizer algo estranho sobre os bancos centrais. Ao contrário dos comerciantes de varejo que negociam para obter lucros, os bancos centrais não se preocupam com o lucro e a perda em muitas das transações que realizam, porque há alguns propósitos diferentes por trás do que eles fazem no mercado cambial. Por exemplo, o Banco do Japão (BOJ) tem que manter o valor do iene japonês sempre baixo, porque a economia do Japão depende da exportação dos produtos japoneses, e os outros países terão menor tendência em comprar seus produtos se O valor do iene japonês vai alto.

Quando o valor do JPY aumenta, a BOJ compra as moedas dos outros países em relação ao JPY (ou vende o JPY contra as outras moedas) para diminuir o valor do JPY. Não há dúvida de que eles vão perder muito neste processo, mas eles não se importam, porque é mais importante para eles manter o valor JPY sempre baixo. Isso faz com que os outros países continuem comprando produtos japoneses, e assim o país ganhará lucro a longo prazo. Então, eles lidar com perdas nessas transações para manter suas indústrias funcionando. Nem todo mundo negocia lucro, como o que você faz 🙂

Instituições financeiras.

Além do Governo junto com os Bancos Centrais, outro jogador importante no mercado forex é o Banks & amp; Instituições financeiras. Um dos principais participantes nas transações forex, os bancos estão envolvidos em transações cambiais por uma infinidade de razões. Quer se trate de moeda estrangeira para transações comerciais, passeios ou uso pessoal, os bancos lidam com uma enorme quantidade de câmbio em qualquer momento. Um dos principais players do mercado interbancário, eles fornecem o principal impulso de liquidez no mercado cambial.

As instituições financeiras também incluem diferentes tipos de investidores individuais, bem como fundos de investimento. Fundos de pensão, hedge funds e gerentes de dinheiro também formam os principais elementos do mercado interbancário. O enorme tráfego de divisas também garante um forte poder de preços para essas instituições.

Dos bancos, mudamos para alguns dos maiores clientes que esses bancos atendem. Qualquer grande empresa que esteja fazendo negócios a nível internacional ou que esteja lidando com clientes internacionais precisará enfrentar a volatilidade monetária. Seja ele a indústria de TI em expansão em países como a Índia ou o negócio de energia globalmente, quase ninguém gosta do risco de flutuação monetária. Para a maioria das empresas multinacionais, essa incerteza é, de longe, a principal área de preocupação e muitos estão trabalhando durante a noite para aliviar a pressão como resultado disso.

Aqui está um exemplo para simplificar as implicações. Vamos assumir que uma empresa alemã ordenou que uma empresa japonesa entregasse alguns equipamentos que eles fazem, mas supondo que seja um pedido de longo prazo e a maior parte do pagamento deve ser feita após um ano. A empresa alemã nunca pode ter certeza da quantidade exata de ienes que eles podem ter que pagar após o final do ano e que tipo de flutuação pode ser vista em alguns equipamentos de um fabricante japonês que precisa ser pago em ienes por um ano a partir de agora.

Uma vez que a taxa de câmbio pode flutuar em qualquer direção ao longo de um ano, o risco de ultrapassar o euro exato para a empresa alemã é um fator importante a ser observado. Por isso, ajudará se a empresa puder proteger um euro contra o iene na taxa atual do iene. Isso será como um seguro para a empresa contra qualquer perda futura devido a uma grande flutuação de preços. Essas estratégias de hedge são planejadas para bloquear a taxa de câmbio específica para futuras negociações.

Especuladores.

Agora, há um outro conjunto de jogadores-chave no mercado de divisas que até agora não discutimos. Eles desempenham um papel fundamental na previsão de tendências, tentam lucrar com essas previsões e a flutuação na taxa de câmbio é o que eles fazem viver. Sim, você adivinhou bem, estamos falando sobre os especuladores no mercado monetário. Eles apostam nas tendências potenciais no futuro e caminham pela força da flutuação diária das taxas de câmbio globalmente para expandir seus lucros.

Talvez um dos especuladores mais famosos que você tenha ouvido falar é George Soros. Seu short na libra que lhe valeu um bilhão de dólares em menos de um mês é um dos mais importantes negócios de divisas até a data. O outro extremo é, claro, Nick Leeson. Ele era comerciante do Barings Bank, na Inglaterra. Ele perdeu mais de um bilhão de dólares em posições especulativas nos futuros do iene e resultou no colapso real da empresa.

Não apenas indivíduos, mas muitos hedge funds também se envolvem em ações especulativas. Muitas vezes, esses fundos de hedge empregam estratégias de risco para obter retornos mais altos. Eles normalmente lidar com grandes quantidades de dinheiro e, dada a sua posição especulativa, podem às vezes ter um grande impacto no movimento da moeda global. A crise da moeda asiática na década de 1990 é muitas vezes vista como uma perpetrada por ação especulativa de hedge funds.

Participantes no varejo.

Os últimos, mas não os menos importantes, são os participantes de varejo que compõem um elo chave no complexo labirinto do mercado financeiro. Você possui comerciantes de forex individuais e corporações que estão envolvidas no comércio regular de moedas estrangeiras para ganhos pessoais e fins comerciais. Embora eles não tenham um papel importante na decisão da tendência, mas são alguns dos principais jogadores em qualquer tendência que tome forma eventualmente.

Assim, este é um esboço geral de todos os principais participantes que desempenham um papel crucial no bom funcionamento do mercado cambial. Cada um desses jogadores é parte integrante do funcionamento efetivo do mercado forex geral e, em conjunto, moldam a estrutura do movimento monetário globalmente. Como comerciante no mundo forex, é importante que você tenha uma visão ampla de todos esses diferentes tipos de partes interessadas.

Isso permitirá que você faça um chamado construtivo no mercado e também o ajude a prever o possível resultado de uma questão de notícias chave melhor. Outro fato importante é a compreensão dos participantes do mercado chave no mercado de divisas também oferece uma perspectiva de olho de pássaro na interpretação direta sobre estratégias de forex.

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O que eu me pergunto sobre os mercados que você escreve aqui, outro artigo útil & # 8230; obrigado.

Oi Chris & # 8230; obrigado por mais um incrível artigo & # 8230; agora vejo a imagem maior sobre o que você nos ensinou ... que as configurações de negócios fortes mostram o que os grandes jogadores estão fazendo & # 8230;.by do jeito que ainda estou no modo de demonstração e está indo bem.

Na verdade, muito informativo.

Muito útil e grande Arctic, senhor ...

Posso perguntar como um homem George Soros poderia fazer um país falido & # 8230; ??

Ele não é apenas um comerciante. Ele também possui algumas outras atividades.

Oi Andy, Soros não fez tudo sozinho. Ele correu com outros fundos de hedge / especulador para atacar o BoE, levou alguns meses para que isso acontecesse. Ele gastou muito esforço em fazer isso.

Este artigo foi muito útil ... de qualquer maneira. Todos os conteúdos e materiais deste site são muito úteis para qualquer comerciante ... é uma visão muito clara de todos os aspectos do mercado.

Muito obrigado por isso ..

Obrigado por seu artigo, mas eu ainda não sei quem realmente toca para fazer movimentos de preços?

São os grandes participantes como os bancos centrais.

Obrigado por expor o conteúdo da caixa preta.

Então, pessoas como George Soros & amp; Nick Leeson não é categorizado como comerciantes de varejo como nós? Quem está tentando tirar proveito dos movimentos do mercado? É porque eles trocam com uma enorme quantidade de dinheiro?

E as empresas multinacionais que exportam grãos? Os grandes podem negociar bilhões em um determinado mês apenas. Aren & # 8217; t eles um jogador nisso?

Eles não são comerciantes, mas eles trocam e têm um papel no mercado de câmbio. Quero dizer, eles não compram / vendem moedas um contra o outro com a finalidade de lucrar. Eles fazem isso por causa das transações necessárias que precisam fazer para exportar.

Oi Chris, excelente artigo. Qual é a diferença entre um comerciante de varejo e um comerciante institucional? Se você trocar grande quantidade de dinheiro com um corretor ECN, você é um comerciante institucional ou um rentail? O corretor da ECN pode ser um corretor institucional, ou os bancos são as únicas empresas consideradas & # 8220; istitutional & # 8221 ;? Agradecemos sua grande ajuda.

Os comerciantes institucionais são aqueles que comercializam para os fundos de hedge e os bancos. Os comerciantes de varejo são aqueles que trocam de casa por si próprios e com seu próprio dinheiro.

Se um banco oferece serviços de corretagem, então é um corretor institucional.

Este homem está tão bem informado, sempre me certifico de que leio na lista de um artigo todos os dias. Eu amo isso, tudo é simplificado.

Jogadores do Mercado Forex.

Agora que você conhece a estrutura geral do mercado forex, vamos aprofundar um pouco mais para descobrir quem são exatamente essas pessoas na escada.

É essencial para você que você entenda a natureza do mercado forex local e quem são os principais players do mercado cambial.

Até o final da década de 1990, apenas os "grandes" poderiam jogar este jogo. O requisito inicial era que você só poderia negociar se tivesse cerca de dez a cinquenta milhões de dólares para começar. Chump change right?

No entanto, devido ao aumento da internet, os corretores de Forex on-line agora podem oferecer contas de negociação para comerciantes "varejistas" como nós.

Além disso, aqui estão os principais players do mercado cambial:

1. Super Banks.

Uma vez que o mercado spot forex é descentralizado, são os maiores bancos do mundo que determinam as taxas de câmbio.

Com base na oferta e demanda de moedas, eles são, geralmente, aqueles que fazem propagação de oferta / oferta que todos amamos (ou odeio, para esse assunto).

Alguns desses super bancos incluem Citi, JPMorgan, UBS, Barclays, Deutsche Bank e HSB C. Você poderia dizer que o mercado interbancário é o mercado cambial.

2. Grandes empresas comerciais.

As empresas participam do mercado cambial com a finalidade de fazer negócios.

Por exemplo, a Apple deve primeiro trocar seus dólares dos EUA pelo iene japonês ao comprar peças eletrônicas do Japão para seus produtos.

Fusões e aquisições (M e A) entre grandes empresas também podem criar flutuações da taxa de câmbio.

Em M & amp; A internacional transfronteiriço, muitas conversas de moeda acontecem que poderiam mudar os preços.

3. Governos e bancos centrais.

Governos e bancos centrais, como o Banco Central Europeu, o Banco da Inglaterra e a Reserva Federal, também estão envolvidos no mercado cambial.

Assim como as empresas, os governos nacionais participam do mercado cambial para suas operações, pagamentos de comércio internacional e tratamento de suas reservas cambiais.

Enquanto isso, os bancos centrais afetam o mercado cambial quando ajustam as taxas de juros para controlar a inflação.

Há também casos em que os bancos centrais intervêm, direta ou verbalmente, no mercado cambial quando desejam realinhar as taxas de câmbio.

Às vezes, os bancos centrais pensam que sua moeda tem um preço muito alto ou muito baixo, então eles começam operações de venda / compra maciças para alterar as taxas de câmbio.

4. Os especuladores.

"Nela para ganhar!"

Este é provavelmente o mantra dos especuladores. Com cerca de 90% de todo o volume de negócios, os especuladores, como os jogadores do mercado de divisas, vêm em todas as formas e tamanhos.

Alguns têm bolsos gordurosos, alguns rolam fino, mas todos eles se envolvem no forex simplesmente para fazer cargas de dinheiro em balde.

Não se preocupe ... Depois de se formar na Escola de Pipsologia, você pode fazer parte desta bela multidão! Claro, como você pode ser um dos gatos legal se você nem conhece sua história forex?

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Um banco é um lugar que lhe emprestará dinheiro se provar que não o precisa. Bob Hope.

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Apresentamos as pessoas ao mundo do comércio de moeda e fornecemos conteúdos educacionais para ajudá-los a aprender a se tornarem comerciantes rentáveis. Nós também somos uma comunidade de comerciantes que se apoiam na nossa jornada de negociação diária.

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2. Os principais jogadores no mercado Forex.

Quando o dólar americano saiu do padrão-ouro e começou a flutuar contra outras moedas, o Chicago Mercantile Exchange começou a criar futuros cambiais para fornecer um lugar onde os bancos e as empresas poderiam proteger os riscos indiretos associados à negociação em moedas estrangeiras.

Mais recentemente, os movimentos monetários centraram-se em um movimento maciço dos futuros da moeda para uma negociação mais direta nos mercados spot Forex, onde os comerciantes de moeda profissional, juntamente com contratos de encaminhamento, derivados de todos os tipos, implementam suas diversas estratégias de negociação e hedge.

A idéia de especulação monetária foi ativamente comercializada, e isso está afetando profundamente o planejamento cambial não só das nações - por meio de seus bancos centrais -, mas também de bancos comerciais e de investimento, empresas e indivíduos. Estas são as principais categorias de participantes - uma clientela Forex geograficamente dispersa - e, como conseqüência, é o mercado como um todo. Na prática, o mercado de câmbio é composto por uma rede de jogadores agrupados em vários centros em todo o mundo.

A principal diferença entre esses participantes no mercado é seu nível de capitalização e sofisticação, onde os elementos de sofisticação incluem principalmente: técnicas de gerenciamento de dinheiro, nível tecnológico, habilidades de pesquisa e nível de disciplina.

Entre os jogadores do mercado, é o comerciante individual que tem a menor quantidade de capitalização. Na ausência dessa força, além de emular esses outros elementos de sofisticação dos jogadores institucionais, os comerciantes individuais são obrigados a impor disciplina nas suas estratégias de negociação.

Aqueles que podem impor disciplina ganharão a capacidade de extrair retornos positivos dos mercados Forex.

Os jogadores que estamos revisando nesta seção são:

Bancos comerciais e de investimento.

Vamos começar a dissecar os jogadores maiores: os bancos. Embora sua escala seja enorme em comparação com o comerciante de Forex de varejo médio, suas preocupações não são diferentes das dos especuladores de varejo. Seja um fabricante de preços ou um comprador de preços, ambos procuram lucrar com a participação no mercado Forex.

O que é um criador de mercado? Para ser considerado um marcador de mercado de câmbio, um banco ou corretor deve estar preparado para cotizar um preço bidirecional: um preço de oferta que é o preço de compra dos fabricantes de mercado e um preço de oferta é seu preço de venda para todos os participantes interessados ​​no mercado, seja ou não são eles próprios fabricantes de mercado.

Os marcadores de mercado capitalizam a diferença entre seu preço de compra e seu preço de venda, que é chamado de "spread". Eles também são compensados ​​por sua capacidade de gerenciar seu risco FX global usando não só as receitas de spread mencionadas, mas também as receitas e receitas de compensação em swaps e conversões de lucros ou perdas residuais.

As taxas de câmbio podem ser declaradas através de revendedores cambiais em todo o mundo por telefone ou eletronicamente através de plataformas de negociação digital.

Existem centenas de bancos que participam da rede Forex. Seja grande ou pequena escala, os bancos participam nos mercados de divisas não só para compensar seus próprios riscos de câmbio e de seus clientes, mas também aumentar a riqueza de seus detentores de ações. Cada banco, embora organizado de forma diferente, possui uma mesa de negociação responsável pela execução de ordens, mercado e gerenciamento de riscos. O papel da mesa de câmbio pode também ser fazer lucros negociando moeda diretamente através de hedge, arbitragem ou uma série diferente de estratégias.

Contabilizando a maioria do volume negociado, existem cerca de 25 bancos principais, como Deutsche Bank, UBS e outros, como o Royal Bank of Scotland, HSBC, Barclays, Merrill Lynch, JP Morgan Chase e outros como o ABN Amro, Morgan Stanley, e assim por diante, que estão negociando ativamente no mercado Forex.

Entre esses principais bancos, grandes quantidades de fundos estão sendo negociadas em um instante. Embora seja padrão negociar em parcelas de 5 a 10 milhões de dólares, muitas vezes as parcelas de 100 a 500 milhões de dólares são cotadas. As ofertas são negociadas por telefone com corretores ou através de uma conexão de terminal de negociação eletrônica para a sua contraparte.

Fonte: Euromoney forex survey.

Muitas vezes os bancos também se posicionam nos mercados de divisas guiados por uma visão particular dos preços de mercado. O que provavelmente os distingue dos participantes não bancários é o seu acesso exclusivo aos interesses de compra e venda de seus clientes. Este "insider" as informações podem fornecer-lhes informações sobre as prováveis ​​pressões de compra e venda sobre as taxas de câmbio em qualquer momento. Mas enquanto isso é uma vantagem, é apenas de valor relativo: nenhum banco único é maior do que o mercado - nem mesmo os principais bancos de marcas globais podem reivindicar poder dominar o mercado. De fato, como todos os outros jogadores, os bancos são vulneráveis ​​a movimentos do mercado e também estão sujeitos à volatilidade do mercado.

Semelhante à sua conta de margem com um corretor, os bancos estabeleceram acordos devedores-credores entre si, o que possibilita a compra e venda de moedas. Para compensar os riscos de manter posições de moeda tomadas como resultado de transações de clientes, os bancos entram em contratos recíprocos para se citarem ao longo do dia em valores predefinidos.

Os acordos de negociação direta podem incluir que um certo spread máximo seja mantido, exceto em condições extremas, por exemplo. Pode ainda incluir que a taxa seria fornecida em um período razoável de tempo.

Por exemplo, quando um consumidor pretende vender 100 milhões de euros, o procedimento é o seguinte: o balcão de vendas do banco recebe a chamada do cliente e solicita a mesa de negociação a que taxa de câmbio eles podem vender ao cliente. O cliente agora pode aceitar ou negar a taxa oferecida.

Como um criador de mercado, o banco tem que lidar com o pedido no mercado interbancário e assumir o risco dessa posição, desde que não haja contrapartida para essa ordem.

Vamos assumir que o cliente aceita o preço de compra do banco, então os Dólares são imediatamente creditados ao cliente. O banco tem agora uma posição abreviada curta de mais de 100 milhões de euros e tem que encontrar qualquer outra ordem de costume para coincidir com esta ordem, ou uma contraparte no mercado interbancário. Para fazer tais transações, a maioria dos bancos é alimentada por redes eletrônicas de moeda, a fim de oferecer o preço mais confiável para cada transação.

O mercado interbancário pode, portanto, ser entendido em termos de uma rede, composta por bancos e instituições financeiras que, conectadas através de suas mesas de negociação, negociam taxas de câmbio. Estas taxas não são apenas indicativas, são os preços de negociação reais. Para entender a uniformidade dos preços, temos que imaginar que os preços sejam instantaneamente coletados a partir de preços cruzados de centenas de instituições em uma rede agregada.

Além da tecnologia disponível, a concorrência entre bancos também contribui para os spreads apertados e preços justos.

Bancos Centrais.

A maioria das economias de mercado desenvolvidas tem um banco central como sua principal autoridade monetária. O papel dos bancos centrais tende a ser diversificado e pode variar de país para país, mas seu dever como bancos para seu governo particular não está negociando para fazer lucros, mas sim facilitar as políticas monetárias do governo (o fornecimento e a disponibilidade de dinheiro) e para ajudar suavizar a flutuação do valor de sua moeda (por meio de taxas de juros, por exemplo).

Os bancos centrais possuem depósitos em moeda estrangeira chamados de "reservas" e "quot; também conhecido como "reservas oficiais" ou "reservas internacionais". Esta forma de ativos detidos pelos bancos centrais é usada em políticas de relações externas e indica muito sobre a capacidade de um país de reparar dívidas externas e também indica a classificação de crédito de uma nação.

Enquanto no passado as reservas eram principalmente realizadas em ouro, hoje elas são principalmente de dólares. É comum que os bancos centrais hoje em dia possuem muitas moedas ao mesmo tempo. Não importa quais moedas os bancos possuem, o Dólar ainda é a moeda de reserva mais significativa. As diferentes moedas de reserva que os bancos centrais detêm como ativos podem ser o dólar norte-americano, o euro, o iene japonês, o franco suíço, etc. Eles podem usar essas reservas como meios para estabilizar sua própria moeda. No sentido prático, isso significa monitorar e verificar a integridade dos preços cotados negociados no mercado e, eventualmente, usar essas reservas para testar os preços de mercado, na verdade, negociando no mercado interbancário. Eles podem fazer isso quando pensam que os preços estão fora de alinhamento com amplos valores econômicos fundamentais.

A intervenção pode assumir a forma de compra direta para aumentar os preços ou vender para baixar os preços. Outra tática adotada pelas autoridades monetárias está entrando no mercado e sinalizando que uma intervenção é uma possibilidade, comentando na mídia sobre seu nível preferido para a moeda. Esta estratégia também é conhecida como jawboning e pode ser interpretada como um precursor da ação oficial.

A maioria dos banqueiros centrais prefere deixar as forças de mercado mover as taxas de câmbio, neste caso, convencendo os participantes do mercado a reverterem a tendência de uma determinada moeda.

Você pode acessar uma série de relatórios publicados na FXstreet em que táticas de jawboning são mencionadas.

Paolo Pasquariello explica ação de preços na proximidade de intervenções que afirmam:

As intervenções do Banco Central são uma das características mais interessantes e desconcertantes dos mercados internacionais cambiais (divisas). Mais frequentemente do que se costuma acreditar, as autoridades monetárias domésticas se envolvem em esforços individuais ou coordenados para influenciar a dinâmica das taxas de câmbio. A necessidade de fortalecer ou resistir a uma tendência existente em uma taxa de câmbio chave, acalmar condições de mercado desordenadas, sinalizar as atuais ou futuras posições da política econômica, ou reabastecer reservas de câmbio anteriormente esgotadas estão entre os motivos mais freqüentemente mencionados para este tipo de operações.

Como você vê, manter reservas é uma medida de segurança e estratégica. Ao gastar grandes reservas de moeda estrangeira, os bancos centrais podem manter o valor de sua moeda alta. Se eles vendem sua própria moeda, eles podem influenciar seu preço em níveis mais baixos. A conseqüência de os bancos centrais ter comprado outras moedas em uma tentativa de manter sua própria moeda baixa resultados, no entanto, em reservas maiores. O montante que os bancos centrais detêm em reservas continua a mudar de acordo com as políticas monetárias, as forças de oferta e demanda e outros fatores.

Em circunstâncias extremas, por exemplo, após uma forte tendência ou desequilíbrio na taxa de câmbio, observe atentamente a retórica e as ações dos banqueiros centrais, uma vez que uma intervenção pode ser adotada na tentativa de reverter a taxa de câmbio e anular uma tendência estabelecida pelos especuladores . Isso não é algo que acontece com frequência, mas pode ser visto especialmente nos momentos em que as taxas de câmbio ficam um pouco fora de controle, quer caindo ou subindo rapidamente.

Naqueles tempos, os bancos centrais podem intervir para gerar uma reação específica. Eles sabem que os participantes do mercado prestam muita atenção a eles e respeitam seus comentários e ações. O seu poder financeiro para emprestar ou imprimir dinheiro dá-lhes uma grande opinião no valor de uma moeda. As opiniões e comentários de um banco central nunca devem ser ignorados e é sempre uma boa prática seguir seus comentários, seja na mídia ou em seu site.

As intervenções podem funcionar por um certo período de tempo. O Banco do Japão tem o histórico mais ativo a esse respeito, enquanto outros países tradicionalmente adotaram uma abordagem "hands-off" quando se trata do valor de suas moedas.

Em março de 2009, o Banco Nacional Suíço anunciou que iria intervir no mercado de câmbio comprando moedas estrangeiras para evitar uma maior apreciação do franco suíço. Como resultado, o franco suíço enfraqueceu significativamente e o EUR / CHF saltou mais de 3% mais alto. Kasper Kirkegaard da Danske Bank A / S relata a tática em um de seus relatórios.

Negócios e Corporações.

Nem todos os participantes têm o poder de estabelecer preços como fabricantes de mercado. Alguns apenas compram e vendem de acordo com a taxa de câmbio prevalecente. Eles constituem uma parcela substancial do volume comercializado no mercado.

Este é o caso de empresas e empresas de qualquer tamanho de um pequeno importador / exportador para uma empresa de fluxo de caixa de bilhões de dólares. Eles são obrigados pela natureza de seus negócios - para receber ou fazer pagamentos por bens ou serviços que eles podem ter prestado - para se envolver em transações comerciais ou de capital que exigem que eles façam compras ou venda de moeda estrangeira. Estes chamados traders comerciais & quot; use mercados financeiros para compensar riscos e proteger suas operações. Os comerciantes não comerciais, em vez disso, são os considerados especuladores. Inclui grandes investidores institucionais, hedge funds e outras entidades que estão negociando nos mercados financeiros para ganhos de capital.

Em um artigo tirado do Forex Journal, uma edição especial da revista Trader's Journal em novembro de 2007, Kevin Davey detalha em palavras engraçadas por que você deve imitar os comerciantes não comerciais:

Uma empresa de automóveis recentemente atribuiu uma grande parcela de seus ganhos a suas atividades de negociação Forex. Esses grupos devem ter medo nos pequenos minnows porque esses grupos são os tubarões profissionais. Essas organizações trocam dia e noite, conhecem os prós e contras do mercado e comem os fracos. Grandes movimentos no mercado são geralmente o resultado das atividades dos profissionais, de modo a seguir a liderança e seguir as tendências que iniciam pode ser uma boa estratégia.

Nas mesmas águas que os tubarões profissionais nadam, também há muitos minnows. Eles também são sua concorrência, então, saber que suas tendências podem ajudá-lo a explorá-los. Por exemplo, os minnow'traders não sofisticados são susceptíveis de colocar ordens stop-loss em suporte óbvio ou níveis de resistência. Sabendo disso, você pode explorar essa tendência e se alimentar delas.

Além disso, pense sobre a primeira formação de gráfico de certeza que você já aprendeu. As possibilidades são que os novos comerciantes estão apenas aprendendo sobre essa formação agora, para que você possa desaparecer seus negócios e provavelmente faça tudo certo. Pense nisso desta forma - derrotar um inimigo sentado em sua mesa em seu escritório em casa negociando o mercado Forex em seus chinelos de coelho provavelmente é mais fácil do que derrotar um MBA com um terno de US $ 5000 que negocia através de complexos programas de arbitragem de redes neurais. Então, tente imitar e seguir os tubarões e comer os minnows.'Este é o lugar onde ter um plano para fazer você um "minnow" mais ágil ou mesmo transformá-lo em um "tubarão" é crítico.

Gestores de fundos, Fundos de hedge e Sovereign Wealth Funds.

Com o aumento do comércio de Forex nas últimas décadas, e à medida que mais pessoas ganham sua vida comercial, a popularidade de veículos de investimento mais arriscados como hedge funds aumentou. Esses participantes são basicamente gerentes de dinheiro domésticos e internacionais. Eles podem lidar com centenas de milhões, pois seus pools de fundos de investimento tendem a ser muito grandes.

Devido às suas cartas de investimento e obrigações para com seus investidores, a linha de fundo dos hedge funds mais agressivos é alcançar ganhos absolutos além de gerenciar o risco total do capital agregado. Fatores de vantagem cambial como liquidez, alavancagem e custo relativamente baixo criam um ambiente de investimento único para esses participantes.

De um modo geral, os gestores de fundos investem em nome de uma série de clientes, incluindo fundos de pensão, investidores individuais, governos e até mesmo bancos centrais. Também os bancos de investimento geridos pelo governo, conhecidos como fundos de riqueza soberana, cresceram rapidamente nos últimos anos.

Este segmento do mercado de câmbio passou a exercer uma maior influência nas tendências e valores da moeda à medida que o tempo avança.

Outro tipo de fundos, constituídos por pools de investimentos geridos pelo governo, são "fundos de riqueza soberana". Leia mais sobre este assunto.

Plataformas de negociação baseadas na Internet.

Um dos grandes desafios para o Forex institucional e a forma como as empresas relacionadas com o intercâmbio estão sendo atendidas tem sido o surgimento das plataformas de negociação baseadas na Internet. Este meio contribuiu para formar um mercado global diversificado onde os preços e a informação são trocados livremente.

Conforme evidenciado pelo surgimento de plataformas de corretagem eletrônicas, a tarefa de correspondência cliente / ordem está sendo sistematizada, pois essas plataformas atuam como pontos de acesso direto para pools de liquidez. O elemento humano do processo de corretagem - todas as pessoas envolvidas entre o momento em que uma ordem é colocada no sistema de negociação até o momento em que é negociado e combinado por uma contraparte - está sendo reduzida pelo chamado "processo direto" e quot ; (STP).

Semelhante à forma como vemos os preços na plataforma de um corretor de Forex, muitas negociações interbancárias agora estão sendo negociadas eletronicamente usando duas plataformas primárias: o vendedor de informações de preços, Reuters, introduziu um sistema de negociação baseado na web para bancos em 1992, seguido do EBS de Icap - que é abreviação de "sistema de corretagem eletrônica" - introduzido em 1993; substituindo o intermediário de voz.

Ambos os sistemas EBS e Reuters Dealing oferecem negociação nos principais pares de moedas, mas certos pares de moedas são mais líquidos e são negociados com mais freqüência por EBS ou Reuters. Por exemplo, o EUR / USD geralmente é negociado através do EBS enquanto o GBP / USD é negociado através do Reuters Dealing.

Os pares de moeda cruzada geralmente não são cotados em qualquer plataforma, mas são calculados com base nas taxas dos principais pares de moedas e, em seguida, são deslocados pelas pernas. Algumas exceções são EUR / JPY e EUR / CHF que são negociadas através do EBS e EUR / GBP, que é negociado pela Reuters.

Kathy Lien explica a classificação cruzada em um de seus artigos:

Por exemplo, se um comerciante interbancário tivesse um cliente que desejasse ir por ano / CAD, o comerciante provavelmente compraria EUR / USD pelo sistema EBS e compraria USD / CAD na plataforma da Reuters. O comerciante então multiplicaria essas taxas e proporcionaria ao cliente a respectiva taxa de EUR / CAD. A transação com duas moedas é a razão pela qual o spread por moeda cruza, como o EUR / CAD, tende a ser mais amplo do que o spread para o EUR / USD.

O tamanho mínimo da transação de cada unidade que pode ser negociada em qualquer plataforma tende a um milhão da moeda base. O tamanho médio da transação de bilhete bilheto tende a cinco milhões da moeda base. É por isso que os investidores individuais não podem acessar o mercado interbancário - o que seria um montante de negociação extremamente grande (lembre-se de que isso é desalavancado) é a citação mínima que os bancos estão dispostos a dar - e isso é apenas para clientes que normalmente comercializam entre US $ 10 milhões e US $ 100 milhões e apenas precisa esclarecer algumas mudanças soltas em seus livros.

Conforme mencionado acima, o mercado interbancário é baseado em relações de crédito específicas entre os bancos. Para negociar com outros bancos às tarifas oferecidas, um banco pode usar sistemas de correspondência de pedidos bilaterais ou multilaterais, que não possuem banco intermediário ou revendedor. Essas plataformas de câmbio não oficiais, como as mencionadas anteriormente, surgiram na ausência de uma troca centralizada mundial.

No início dos anos 90, quando essas plataformas interbancárias foram introduzidas, é também quando o mercado FX abriu para o comerciante privado, quebrando o montante mínimo elevado necessário para uma transação interbancária.

Junto com os bancos, os participantes não bancários de Forex de todos os tipos estão recebendo uma escolha de sistemas de negociação e processamento disponíveis para todas as escalas de transações. Ao mesmo tempo que as plataformas interbancárias foram introduzidas, os sistemas de negociação baseados na web que as empresas poderiam usar em vez de chamar bancos no telefone também começaram a aparecer. Essas plataformas de negociação incluem hoje FXall, FXconnect, Atriax, Hotspotfx, LavaFX e outros. Todos eles estão facilmente disponíveis na Internet para pesquisas futuras.

Esses centros fornecem um passo crucial para os participantes não bancários (corretores, corporações e gestores de fundos, por exemplo), permitindo-lhes ignorar os fabricantes de mercados bancários em primeira instância e reduzindo os custos oferecendo substancialmente acesso direto ao mercado.

Essas plataformas profissionais foram seguidas pelas primeiras plataformas de negociação baseadas na web para o setor varejista. Hoje, existem centenas de corretores de Forex on-line cujos negócios estão focados na prestação de serviços ao pequeno comerciante ou investidor, um fenômeno que reflete o que já está acontecendo no nível interbancário.

Fonte: Pesquisa Trienal BIS 2007.

Online Retail Broker-Dealers.

Nas seções anteriores, você entendeu como funciona o mercado Forex. Agora, vejamos como seu funcionamento interno pode afetar sua negociação, aprendendo mais sobre corretores Forex de varejo.

Se você deseja trocar uma moeda por outra e obter algum lucro, como a maioria das pessoas, você não consegue acessar os preços disponíveis no mercado interbancário. Você não pode apenas entrar no Citigroup ou no Deutsche Bank e começar a jogar Euros e ienes, a menos que você seja um fundo multinacional ou hedge com milhões de dólares. Para participar do Forex, você precisa de um corretor de varejo, onde você pode negociar com quantidades muito inferiores.

Os corretores são tipicamente empresas muito grandes, com grande reviravolta comercial, que fornecem a infra-estrutura a investidores individuais para negociar no mercado interbancário. A maioria deles são fabricantes de mercado para o comerciante de varejo e, para fornecer preços competitivos de duas vias, eles precisam se adaptar às mudanças tecnológicas no setor, como vimos acima.

O que significa negociar diretamente com um criador de mercado? Todo fabricante de mercado possui uma mesa de negociação, que é o método tradicional que a maioria dos bancos e instituições financeiras usam.

O fabricante de mercado interage com outros bancos de mercado para gerenciar a exposição e o risco de posição. Cada fabricante de mercado oferece um preço ligeiramente diferente em um determinado par de moedas com base em seu livro de pedidos e feeds de preços.

Como comerciante, você deve ser capaz de produzir ganhos de forma independente se você estiver usando um criador de mercado ou um acesso mais direto através de um ECN. Mas, no entanto, é sempre essencial saber o que acontece do outro lado de seus negócios. Para obter essa percepção, primeiro você precisa entender a função intermediária de um corretor.

O mercado interbancário é onde os corretores da Forex compensaram suas posições, mas não exatamente como os bancos fazem. Os corretores de Forex não têm acesso à negociação no interbancário através de plataformas de negociação como a EBS ou a Reuters Dealing, mas podem usar seu feed de dados para suportar seus mecanismos de precificação. A maior integridade dos preços é um fator importante que os comerciantes consideram ao lidar com produtos fora de troca, uma vez que a maioria dos preços se origina em redes interfinanceiras descentralizadas.

Para citar preços a seus clientes e compensar suas posições no mercado interbancário, os corretores exigem um certo nível de capitalização, acordos comerciais e contato eletrônico direto com um ou vários bancos de mercado.

Você sabe, a partir do capítulo A01, que o mercado spot Forex funciona sem receita médica, o que significa que não há garantes ou trocas envolvidas. Os bancos que desejam participar como principais fabricantes de mercado exigem relações de crédito com outros bancos, com base em sua capitalização e credibilidade.

Quanto mais relações de crédito eles podem ter, melhores serão os preços obtidos. O mesmo é verdade para os corretores de Forex de varejo: de acordo com o tamanho do corretor de varejo em termos de capital disponível, os preços e a eficácia mais favoráveis ​​que ele pode oferecer aos seus clientes. Normalmente, isso é assim porque os corretores são capazes de agregar vários feeds de preços e sempre citam o spread médio mais apertado aos seus clientes de varejo.

Este é um exemplo simplificado de como um corretor cita um preço para o GBP / USD:

O corretor seleciona o preço mais alto (Banco D) e o menor preço de oferta (Banco C) e o combina com a melhor taxa de mercado possível em:

Na realidade, o corretor adiciona sua margem à melhor cotação do mercado, a fim de obter lucro. O preço finalmente citado aos clientes seria algo como:

Quando você abre uma chamada & quot; margem de conta & quot; com um corretor, você está entrando em um contrato de crédito similar, onde você se tornou um credor em relação ao seu corretor e ele, por sua vez, um mutuário de você.

O que você acha que acontece no momento em que você abre um cargo? O corretor rooteia o valor para o mercado interbancário? Sim, ele pode fazê-lo. Mas ele também pode decidir combiná-lo com outro pedido pelo mesmo valor de outro de seus clientes, já que passar o pedido através do interbancário significa pagar uma comissão ou propagação.

Ao fazer isso, o corretor atua como um criador de mercado. Através de sistemas de correspondência complexos, o corretor é capaz de compensar ordens de todos os tamanhos de todos os seus clientes entre si. Mas uma vez que o fluxo de pedidos não é uma equação zero - pode haver mais compradores do que vendedores em um determinado momento - o corretor deve compensar esse desequilíbrio em seu livro de pedidos tomando posição no mercado interbancário. Obviamente, muitas dessas funções de corretagem foram significativamente computadorizadas, eliminando a necessidade de intervenção humana.

O corretor também pode assumir o risco, levando o outro lado desse desequilíbrio, mas é menos provável que ele assume todo o risco. Por um lado, as estatísticas que mostram a maioria dos comerciantes de Forex de varejo perderem suas contas, podem contribuir para o apelo de tal prática comercial. Mas, por outro lado, a propagação é o lugar onde reside o verdadeiro negócio seguro e de baixo risco.

Richard Olsen explica o modelo de negócio do fabricante de mercado melhor do que qualquer um:

Mas este é um mercado rápido e de balcão; compradores e vendedores não vêm em ondas regulares e compensadoras, e quando elas chegam, todas elas precisam lidar com o fabricante de mercado. O principal objetivo é limitar o risco (próprio) e os custos de cobertura (os seus próprios). Ele precisa limpar seus livros o mais rápido possível; para reduzir o risco dele, ele irá demitir negociações dentro de cinco segundos, 10 segundos ou 10 minutos.

E para descarregar seu inventário, ele irá mover o preço para atrair compradores e vendedores.

A informação está no preço, mas o que está nos dizendo?

O Forex é um jogo de soma zero? A resposta de Ed Ponsi a esta questão controversa coloca uma luz em um assunto que muitas vezes é mal interpretado:

Existe um equívoco entre alguns comerciantes de que todo comércio deve ter um vencedor e um perdedor. [. ] suponha que você insira uma posição longa em EUR / USD e, ao mesmo tempo, outro comerciante assume uma posição curta no mesmo par de moedas. O corretor simplesmente corresponde aos pedidos e cobra o spread. Isso é exatamente o que o corretor quer, para manter toda a propagação e manter uma posição plana.

Isso significa que, no cenário acima, uma festa deve vencer, e é preciso perder? Na verdade, de fato, ambos os comerciantes podem ganhar ou perder; talvez um tenha entrado em um comércio de curto prazo e o outro tenha entrado em um comércio de longo prazo. Talvez o primeiro comerciante tenha lucro rápido, mas não existe uma regra que indique que o segundo comerciante deve fechar seu comércio ao mesmo tempo. Mais tarde no dia, o preço inverte, e o segundo comerciante também tira lucro. Nesse cenário, o corretor ganhou dinheiro (no spread) e ambos os comerciantes também fizeram. Isso destrói a falácia freqüentemente repetida de que todo comércio Forex é um jogo de soma zero.

No capítulo anterior, você já sabe que o comércio de Forex tem seus custos de transação (mais detalhes sobre os custos de negociação no próximo capítulo A03). Sozinho, esses custos impedem que o fluxo da ordem seja uma equação zero absoluta porque entrar e sair do mercado não é gratuito: cada vez que você troca, você paga pelo menos o spread. Nesta perspectiva, o fluxo de pedidos é um jogo de soma negativa.

Como você vê nos mecanismos de correspondência de pedidos, os corretores usam, nem todas as ordens de varejo são negociadas no mercado interbancário e, portanto, estão fora das estimativas oficiais de volume de negócios. Observe também que, em relação ao total do volume negociado em câmbio, apenas uma parte é considerada Forex no local, cerca de 1,9 bilhões de dólares de acordo com a pesquisa do BIS 2007.

Em Forex, existe outro tipo de corretores rotulados como "non-dealing-desk" & quot; (NDD). Eles atuam como um canal entre clientes e fabricantes de mercado / revendedores. O corretor encaminha a ordem do cliente para outra parte a ser executada pela mesa de negociação do fabricante de mercado. Para esses corretores de serviços geralmente cobram taxas e / ou são compensados ​​pelo fabricante de mercado para as transações que eles roteiam para sua mesa de negociação.

Como você vê, quer seja negociado com um criador de mercado ou com um corretor da NDD, seu pedido sempre termina em uma mesa de negociação.

Em comparação com os modelos de corretagem mencionados, os corretores da ECN fornecem taxas de câmbio cobradas de vários participantes interbancários e não interbancários comprando e vendendo através da plataforma. Com essa plataforma, todos os participantes são de fato fabricantes de mercado.

Além de negociar diretamente, anonimamente e sem intervenção humana, cada participante envia um preço ao ECN, bem como uma quantidade específica de volume, e então o ECN distribui esse preço aos outros participantes.

A ECN não é responsável pela execução, apenas a transmissão da ordem para a mesa de negociação a partir da qual o preço foi feito. Neste sistema, os spreads são determinados pela diferença entre o melhor lance e a melhor oferta em um ponto específico no ECN. Neste modelo, a ECN é compensada por taxas cobradas ao cliente e eventualmente um desconto da mesa de negociação com base na quantidade de volume ou fluxo de pedidos que é fornecido pela ECN.

É importante ressaltar que uma ECN geralmente mostra o volume disponível para a negociação de cada lance e oferta, de modo que o comerciante sabe o que o comércio máximo pode ser colocado. O volume ECN é apenas um reflexo do que está disponível em qualquer ECN, não no mercado global. A responsabilidade do fabricante de mercado é fornecer liquidez sob todas as condições aos seus clientes.

Para o sucesso como comerciante, não é determinar se você troca através de um criador de mercado, uma empresa que não funciona ou um corretor ECN. No entanto, a corretora de varejo exige uma devida diligência, particularmente em termos de regulação, velocidade de execução, ferramentas, custos e serviços. Então, você faria bem em investigar minuciosamente qualquer corretor que você planeja usar.

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A negociação de câmbio na margem possui um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. Antes de decidir negociar trocas estrangeiras, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Existe a possibilidade de que você possa sustentar uma perda de algum ou todo seu investimento inicial e, portanto, você não deve investir dinheiro que não pode perder. Você deve estar ciente de todos os riscos associados à negociação cambial e procurar aconselhamento de um consultor financeiro independente se tiver dúvidas.

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CountingPips.

Quando a maioria das pessoas pensa sobre o comércio forex, sua mente vai para o comerciante asocial geeky que passa todo o dia na frente de um computador. Sua idéia do comerciante forex inclui várias telas de negociação com muitas linhas minúsculas e squiggly e uma oferta interminável de café. O estereótipo geeky do & # 8216; ideal & # 8217; O comerciante de forex muitas vezes faz com que as pessoas (especialmente aqueles que não têm antecedentes em finanças) são céticos sobre explorar os mercados cambiais.

No entanto, é importante incluir uma medida de negociações de divisas em sua carteira para proteger contra os ventos contrários à moeda e as preocupações geopolíticas. Este artigo procura desmistificar o estereótipo do & # 8216; ideal & # 8217; comerciante de forex, mostrando os principais jogadores no mercado cambial global.

1. Bancos Centrais.

Os bancos centrais são as principais partes interessadas nos mercados cambiais porque normalmente são responsáveis ​​pela fixação das taxas de câmbio. Os bancos centrais envolvem operações de mercado aberto e eles tajam as políticas de taxas de juros para influenciar os valores de suas moedas locais no mercado cambial. Curiosamente, os bancos centrais podem intervir no mercado cambial comprando ou vendendo enormes volumes de moeda para estabilizar ou aumentar a competitividade da economia do país no comércio internacional. Portanto, você não deve se surpreender de que um banco central possa vender mais moeda estrangeira para criar uma oferta adicional que estimule o valor de sua moeda local.

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Os bancos são, de longe, os maiores comerciantes de divisas no mercado porque o maior volume de moeda se move através do mercado interbancário. No nível básico, os bancos precisam trocar moeda estrangeira em diferentes países para liquidar os saldos das contas dos depositantes que enviam e recebem fundos em diferentes países. Os bancos sempre precisam liquidar transações estrangeiras para clientes em outros países e eles trocam moeda entre si através de redes comerciais eletrônicas em vez de transferir dinheiro de um país para o outro.

In addition, banks also make speculative forex trades from their trading desks as part of their core business in order to profit from currency fluctuations. Banks also profit from the bid-ask spread on currencies when they facilitate forex transactions for their clients.

3. Hedge funds and investment managers.

Hedge fund managers, investment and fund managers are the second biggest forex traders behind banks. These managers make speculative forex trades in order to book quicker turnaround and gains on the fast-paced nature of the Forex markets. Portfolio managers with international portfolios also engage in forex trades in order to raise funds to buy foreign securities. In addition, investment managers also buy foreign currencies in ‘stable’ economies to hedge their client’s wealth against geopolitical risks that could occur by keeping wealth in a single currency.

4. Corporations.

Firms have different types of international exposures and they always need to buy and sell foreign currency in order to facilitate their business transactions. For instance, an American luxury car company might import leather from Italy to be used in cars that it plans to sell in China. The firm will need to convert its USD into Euro to buy leather from Italy. However, when the cars are sold the China, the firm will be paid in Yuan and it would need to convert the Yuan back into USD to pay the workers in its factories.

In addition, corporations with huge international operations also use forex trades to hedge against currency fluctuations. Some firms also use forex futures to lock in favorable exchange rates to guard against forex fluctuations in the future.

5. Individual traders.

Individual traders make a low percentage of the global volume for forex trades in relation to the volume of trades from banks and corporations. However, Forex trading is starting to rise in popularity among individual retail traders. In 2018, retail forex trading represented 5.5% of the volume of transactions in the global forex market with more than $282 billion being traded among retail traders each day. Most individual traders place speculative forex trades in order to profit from the changes in the value of currencies.